華鑫證券三季报点评：浦银安盛创业板ETF基金季度涨幅4993%

本站消息，日前浦银安盛创业板ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模0.9亿元，季度净值涨幅为49.93%。

从业绩表现来看，浦银安盛创业板ETF基金过去一年净值涨幅为53.3%，在同类基金中排名504/3054，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.27%。而基金过去一年的最大回撤为-25.13%，成立以来的最大回撤为-56.27%。

从基金规模来看，浦银安盛创业板ETF基金2025年三季度公布的基金规模为0.9亿元，较上一期规模8107.42万元变化了926.72万元，环比变化了11.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.4%，无债券类资产，现金占净值比0.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.14%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为19.91%。

浦银安盛创业板ETF现任基金经理为高钢杰宋施怡。其中在任基金经理高钢杰已从业6年又227天，2020年7月22日正式接手管理浦银安盛创业板ETF，任职期间累计回报为22.84%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浦银安盛创业板ETF（159810），季度净值涨幅为49.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年3季度,A股市场在国内流动性宽松、科技产业政策支持及全球风险偏好改善的多重驱动下,呈现“量价齐升”的强势格局。A股市场全面上涨,双创指数表现亮眼,上证综指在三季度上涨12.73%,深证成指上涨29.25%,创业板指大幅上涨50.40%。流动性方面,A股市场流动性仍然较好,两市成交额近期基本保持在2万亿以上,两融余额屡破新高,超2.4万亿元。上交所发布的新开户数据显示,今年9月,A股新开户数达293.72万户,同比增长60.73%,环比增长10.83%。今年前9个月,A股新开户数合计已达2014.89万户,显示居民存款入市仍在进程中。从经济基本面看,9月PMI为49.8%,比上月上升0.4个百分点,制造业景气水平有所改善。9月PPI同比下降2.3%,降幅比上月收窄0.6个百分点,显示反内卷叙事生效,通缩预期边际改善短期内或无法证伪,进而提升市场情绪。政策端来看,7月政治局会议表态“要求增强国内资本市场的吸引力和包容性,巩固资本市场回稳向好势头”。9月24日,金融三巨头再次举办新闻发布会,吴清主席在发布会上提到“过去5年,A股市场韧性和抗风险能力明显增强,上证综指年化波动率15.9%,较上一个五年,下降2.8%。”提及波动率概念彰显出监管层对于“慢牛”的期待。海外市场方面,9月美联储降息25bp,预计年内可能再降息2次。进入四季度,市场波动可能进一步加大。未来需关注中美关税谈判进展及盈利驱动能否接力估值修复。中长期来看,创业板指仍有较强的安全边际。截至2025年9月30日,创业板指的PE-TTM在过去10年分位数处于53%,相较于其他主要宽基指数的估值分位数水平较低。另外,从产业层面来看,创业板指中锂电、光模块、创新药板块权重较高,上述板块均具有较强的产业趋势以及景气度,因此创业板指具有较高的配置价值。创业板指是深市最核心的宽基指数之一,是大盘科技成长风格的代表。在投资策略方面,创业板ETF作为跟踪创业板指数的被动型投资产品,采取完全复制指数的投资策略,严格控制每日基金净值与业绩基准波动的偏差,使基金回报紧密跟踪目标指数的收益,降低跟踪偏离度。报告期内,本基金以获取创业板市场核心龙头资产的长期收益为宗旨,构建了紧密跟踪标的指数的投资组合,将跟踪误差控制在较低水平,较好地实现了基金的投资目标,从而使投资者分享中国新经济增长的红利。

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